“區域性或省級的龍頭企業、獨特的香型、醬酒、老酒資源比較豐富的企業，是白酒企業未來持續拓展和投資的發展方向。”華潤啤酒（控股）有限公司副總裁、華潤酒業總經理魏強11月18日在AIIC 2023酒業創新與投資大會酒業創新與投資圓桌會議上表示。

 在中國酒類流通協會會長王新國看來，大變局總是孕育大挑戰、大機遇，挑戰困難重重，機遇也就前所未有。

那么，機遇在哪兒？

 魏強認為，從中期來看，雖然宏觀經濟增速放緩，但是酒水頭部企業的逆周期效應仍然顯現。數據顯示，2023年上半年，21家白酒企業上市公司的銷售規模仍然實現了兩位數增長，比去年同期增長了16.5%，凈利潤也比去年同期增長了24.7%。也就是說，長期向好的基本面沒有改變。

 “白酒產業結構性的增長仍在持續，行業仍出現利潤增速大于收入增速，收入增速大于產量增速的結構性增長。”魏強指出，消費結構向品質化、年輕化轉換，一方面是消費者對高品質、高服務、現場化的需求增長，另一方面白酒的核心消費人群已經發生了變化，從“80后”逐步向“90后”“00后”波動。

 對于行業競爭格局，魏強稱，規模以上的白酒企業數量在大幅度減少，行業集中度進一步提升。白酒行業規模和產量持續下降，今年上半年全國白酒產量僅有209.7萬噸，比去年同期下降14.8%；消費分化更加突出，一部分消費者因為經濟壓力減少消費或選擇性價比更高的產品，另一部分消費者選擇更高品質、更個性化的產品；馬太效應更加顯著，頭部企業聚集的特征非常突出，去庫存壓力比較大，價格競爭趨于激烈。

 而面對這些挑戰，機遇也是并存的。“行業的整合剛剛開始，幾千家企業行業整合的窗口已經逐漸打開，未來行業的結構性變革很快就會出現。”魏強稱，“營收和利潤增長還在持續，白酒的頭部企業增長還不錯；品牌重塑，產能優化和品質升級逐漸顯現出來；消費升級和消費分級是白酒行業細分化發展的趨勢；以及數字化營銷和全渠道的體系發展。”

 “這些機遇，可能給白酒企業帶來更多拓展的機會，而不是簡單建一個酒廠，收購一個企業的問題。”魏強強調，“整個行業整合的大幕，未來將會持續拉開。所以在新的投資邏輯下，應該抓住機遇，趁勢而上，在新周期下去投資一些值得投資的白酒企業。”

 對華潤酒業投資白酒的邏輯，魏強表示，華潤酒業剛剛進入白酒行業，現在選擇的投資方向主要有4個維度：一是區域性或省級的龍頭企業；二是獨特的香型；三是醬酒；四是老酒資源比較豐富的企業。“這4個投資邏輯是華潤酒業未來持續拓展和投資的發展方向，所以在新的周期下，白酒行業也應該是向著這4個方向去拓展去努力。”（來源：中華網）